Une matrice de covariance est l'entrée de presque tout modèle de risque, et c'est aussi l'entrée la plus facile à rater. Cette compétence vous donne les décompositions qui l'expliquent, avec de courts exercices (nombres à calculer, étapes à ordonner, notions à associer) et des exemples de finance : pourquoi la première composante principale des rendements d'actions est le marché, pourquoi les trois composantes d'une courbe de taux sont le niveau, la pente et la courbure, pourquoi la covariance empirique de nombreux actifs a des valeurs propres trop dispersées et comment une matrice bruitée donne un portefeuille de variance minimale décevant hors échantillon. Le projet final est un labo de code où vous construisez vous-même les réparations et les testez sur de vrais rendements.
