Eine Kovarianzmatrix ist die Eingabe fast jedes Risikomodells und zugleich die am leichtesten falsche Eingabe. Diese Fähigkeit gibt Ihnen die Zerlegungen, die sie erklären, mit kurzen Aufgaben (Zahlen zum Berechnen, Schritte zum Ordnen, Begriffe zum Zuordnen) und Finanzbeispielen: warum die erste Hauptkomponente von Aktienrenditen der Markt ist, warum die drei Komponenten einer Zinskurve Niveau, Steigung und Krümmung sind, warum die Stichprobenkovarianz vieler Anlagen zu weit gestreute Eigenwerte hat und wie eine verrauschte Matrix ein Minimum-Varianz-Portfolio erzeugt, das außerhalb der Stichprobe enttäuscht. Das Abschlussprojekt ist ein Code-Labor, in dem Sie die Reparaturen selbst bauen und an echten Renditen testen.
