Quando a série de preços mente
Um evento corporativo é um acontecimento que altera os valores mobiliários de uma empresa sem qualquer lucro ou perda de negociação: dividendos em dinheiro, desdobramentos e grupamentos de ações, cisões, fusões, mudanças de ticker e deslistagens. Importam para os dados porque a série de preços bruta dá saltos embora nenhum investidor tenha ganhado ou perdido nada.
Um dividendo em dinheiro tem quatro datas: a declaração, a data ex-dividendo, a data de registro e a data de pagamento. Você só recebe o dividendo se comprar antes da data ex-dividendo. Desde que as ações dos EUA passaram à liquidação T+1 em maio de 2024, a data ex-dividendo e a data de registro caem no mesmo dia, e nesse dia o preço costuma abrir mais baixo em cerca do valor do dividendo.
Um desdobramento de ações muda o número de ações e o preço em sentidos opostos: em um desdobramento de 4 para 1 cada ação vira quatro e o preço é dividido por quatro, sem mudar o valor da empresa. Um grupamento faz o contrário. Para tornar um histórico de preços comparável, os provedores de dados ajustam preços (e volumes) antigos por desdobramentos e dividendos. Os arquivos de preços do QuantCraft são ajustados assim: não há fechamento bruto, e os dados só contêm ações que ainda existem, então empresas deslistadas estão ausentes.
- Data ex-dividendo: se comprar nela ou depois, você não recebe o dividendo.
- Desdobramento: ações e preço mudam em sentidos opostos, valor inalterado.
- Preço ajustado: histórico reescalado para que desdobramentos e dividendos não pareçam retornos.
- Viés de sobrevivência: empresas deslistadas estão ausentes, então os resultados passados parecem melhores que a realidade.
Lab: o que é avaliado
- Eventos e efeitos20 pts
- Linha do tempo de um dividendo15 pts
- Ajustando um desdobramento15 pts
- Ajustando um dividendo15 pts
- Um dia de −75%10 pts
- Fatos sobre o calendário10 pts
- Preços ajustados e sobrevivência15 pts