Cuando la serie de precios miente
Un evento corporativo es un suceso que cambia los valores de una empresa sin ninguna ganancia ni pérdida de negociación: dividendos en efectivo, divisiones y agrupaciones de acciones, escisiones, fusiones, cambios de ticker y exclusiones de cotización. Importan para los datos porque la serie de precios bruta da saltos aunque ningún inversor haya ganado ni perdido nada.
Un dividendo en efectivo tiene cuatro fechas: la declaración, la fecha ex-dividendo, la fecha de registro y la fecha de pago. Solo recibe el dividendo si compra antes de la fecha ex-dividendo. Desde que las acciones de EE. UU. pasaron a la liquidación T+1 en mayo de 2024, la fecha ex-dividendo y la de registro caen el mismo día, y ese día el precio suele abrir más bajo en aproximadamente el dividendo.
Una división de acciones cambia en sentido contrario el número de acciones y el precio: en una división 4 por 1 cada acción se convierte en cuatro y el precio se divide entre cuatro, sin cambiar el valor de la empresa. Una agrupación hace lo contrario. Para que un historial de precios sea comparable, los proveedores de datos ajustan los precios (y volúmenes) antiguos por divisiones y dividendos. Los archivos de precios de QuantCraft están ajustados así: no hay cierre bruto y los datos solo incluyen acciones que aún existen, por lo que faltan las empresas excluidas de cotización.
- Fecha ex-dividendo: si compra en esa fecha o después, no recibe el dividendo.
- División: las acciones y el precio cambian en sentido contrario, el valor no cambia.
- Precio ajustado: historial reescalado para que divisiones y dividendos no parezcan rendimientos.
- Sesgo de supervivencia: faltan las empresas excluidas de cotización, así que los resultados pasados parecen mejores que la realidad.
Lab: qué se califica
- Eventos y efectos20 pts
- Cronología de un dividendo15 pts
- Ajustar por una división15 pts
- Ajustar por un dividendo15 pts
- Un día de −75 %10 pts
- Datos del calendario10 pts
- Precios ajustados y supervivencia15 pts