O que é negociado
Os mercados existem para transferir risco e capital entre as pessoas. O que é negociado se divide em algumas classes de ativos: renda variável (propriedade de empresas), renda fixa (empréstimos a governos e empresas), moedas (câmbio, FX), commodities (petróleo, ouro, trigo) e, mais recentemente, ativos digitais.
Dentro de cada classe há instrumentos: os contratos que de fato se compram ou vendem. Uma ação da Apple, um título do Tesouro dos EUA de 10 anos, um forward EUR/USD e um contrato futuro de petróleo são instrumentos. Um instrumento à vista vale pelo que é (uma ação). Um derivativo vale por causa de outro ativo, o seu subjacente (uma opção sobre essa ação).
- Instrumento à vista: você possui o próprio ativo, por exemplo uma ação ou um título.
- Derivativo: um contrato cujo valor depende de um subjacente (futuros, opções, swaps).
- ETF: um fundo cujas cotas são negociadas em bolsa como uma ação.
- Contrato futuro: um acordo padronizado para comprar ou vender um ativo a um preço fixado em uma data futura.
- Opção: o direito, não a obrigação, de comprar (call) ou vender (put) a um preço fixado.
- Swap: um acordo para trocar fluxos de caixa, normalmente negociado no mercado de balcão.
Listado ou de balcão
Instrumentos padronizados (ações, ETFs, opções listadas, futuros) são negociados em bolsas: os preços são públicos e uma câmara de compensação garante cada operação. Instrumentos sob medida (a maioria dos swaps, muitos títulos, forwards de câmbio) são negociados no mercado de balcão (OTC): duas partes combinam os termos diretamente, em geral por meio de um dealer, e os preços são menos visíveis.
Lab: o que é avaliado
- Instrumentos e classes de ativos20 pts
- Qual é um derivativo?10 pts
- Instrumentos listados15 pts
- Nocional de uma posição em futuros20 pts
- O que é um ETF?15 pts
- Listado versus balcão20 pts