Ce qui s'échange
Les marchés servent à transférer du risque et du capital entre les acteurs. Ce qui s'échange se range en quelques classes d'actifs : actions (parts d'entreprises), obligations (prêts aux États et aux entreprises), devises (change, FX), matières premières (pétrole, or, blé) et, plus récemment, actifs numériques.
Dans chaque classe, on trouve des instruments : les contrats que l'on peut réellement acheter ou vendre. Une action Apple, un bon du Trésor américain à 10 ans, un contrat à terme EUR/USD et un contrat à terme sur le pétrole sont des instruments. Un instrument au comptant vaut ce qu'il est (une action). Un dérivé tire sa valeur d'un autre actif, son sous-jacent (une option sur cette action).
- Instrument au comptant : vous détenez l'actif lui-même, par exemple une action ou une obligation.
- Dérivé : un contrat dont la valeur dépend d'un sous-jacent (contrats à terme, options, swaps).
- ETF : un fonds dont les parts se négocient en bourse comme une action.
- Contrat à terme (future) : un accord standardisé d'achat ou de vente d'un actif à un prix fixé à une date future.
- Option : le droit, et non l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) à un prix fixé.
- Swap : un accord d'échange de flux financiers, généralement négocié de gré à gré.
Coté ou de gré à gré
Les instruments standardisés (actions, ETF, options cotées, contrats à terme) s'échangent en bourse : les prix sont publics et une chambre de compensation se porte garante de chaque transaction. Les instruments sur mesure (la plupart des swaps, de nombreuses obligations, les contrats de change à terme) s'échangent de gré à gré (OTC) : deux parties négocient directement les conditions, généralement via un teneur de marché, et les prix sont moins visibles.
Lab : ce qui est noté
- Instruments et classes d'actifs20 pts
- Lequel est un dérivé ?10 pts
- Instruments cotés15 pts
- Valeur notionnelle d'une position sur contrat à terme20 pts
- Qu'est-ce qu'un ETF ?15 pts
- Coté ou de gré à gré20 pts