Was gehandelt wird
Märkte dienen dazu, Risiko und Kapital zwischen Menschen zu übertragen. Was gehandelt wird, lässt sich in wenige Anlageklassen einteilen: Aktien (Unternehmensanteile), festverzinsliche Papiere (Kredite an Staaten und Unternehmen), Währungen (Devisenhandel, FX), Rohstoffe (Öl, Gold, Weizen) und neuerdings digitale Vermögenswerte.
Innerhalb jeder Klasse gibt es Instrumente: die konkreten Kontrakte, die man kaufen oder verkaufen kann. Eine Apple-Aktie, eine 10-jährige US-Staatsanleihe, ein EUR/USD-Termingeschäft und ein Rohöl-Future sind Instrumente. Ein Kassainstrument ist das wert, was es ist (eine Aktie). Ein Derivat ist wegen eines anderen Vermögenswerts etwas wert, seines Basiswerts (eine Option auf diese Aktie).
- Kassainstrument: Sie besitzen den Vermögenswert selbst, zum Beispiel eine Aktie oder eine Anleihe.
- Derivat: ein Kontrakt, dessen Wert von einem Basiswert abhängt (Futures, Optionen, Swaps).
- ETF: ein Fonds, dessen Anteile wie eine Aktie an der Börse gehandelt werden.
- Future: eine standardisierte Vereinbarung, einen Vermögenswert zu einem festen Preis an einem künftigen Termin zu kaufen oder zu verkaufen.
- Option: das Recht, nicht die Pflicht, zu einem festen Preis zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put).
- Swap: eine Vereinbarung zum Austausch von Zahlungsströmen, meist außerbörslich gehandelt.
Börsengehandelt oder außerbörslich
Standardisierte Instrumente (Aktien, ETFs, börsennotierte Optionen, Futures) werden an Börsen gehandelt: Die Preise sind öffentlich, und eine Clearingstelle steht hinter jedem Geschäft. Maßgeschneiderte Instrumente (die meisten Swaps, viele Anleihen, Devisentermingeschäfte) werden außerbörslich (OTC) gehandelt: Zwei Parteien vereinbaren die Bedingungen direkt, meist über einen Händler, und die Preise sind weniger sichtbar.
Lab: Was bewertet wird
- Instrumente und Anlageklassen20 Pkt.
- Was ist ein Derivat?10 Pkt.
- Börsennotierte Instrumente15 Pkt.
- Nominalwert einer Future-Position20 Pkt.
- Was ist ein ETF?15 Pkt.
- Börse oder OTC20 Pkt.