Dónde se realizan las operaciones
Una plataforma de negociación es el lugar donde se emparejan compradores y vendedores. En las acciones estadounidenses hay más de una docena de bolsas registradas (NYSE, Nasdaq y Cboe operan varias cada una), además de sistemas alternativos de negociación y corredores que ejecutan órdenes por sí mismos. La misma acción cotiza en todas a la vez.
Las bolsas «lit» muestran sus órdenes públicamente en un libro de órdenes y las emparejan por precio y tiempo. Los dark pools (sistemas alternativos de negociación) no muestran las órdenes antes de la operación, lo que ayuda a los grandes inversores a no revelar sus intenciones; las operaciones se informan después. Los mayoristas, o internalizadores, ejecutan órdenes minoristas contra su propio inventario, normalmente a un precio algo mejor que la cotización pública.
Los bonos, las divisas y la mayoría de los swaps funcionan de otra manera: se negocian fuera de bolsa a través de intermediarios, que cotizan precios a los clientes, y plataformas electrónicas, sin un único libro de órdenes central.
- Bolsa lit: libro de órdenes público, emparejamiento precio-tiempo, regulada como bolsa.
- Dark pool (ATS): sin cotizaciones visibles, operaciones informadas después, operado por un corredor.
- Mayorista (internalizador): ejecuta órdenes minoristas con su propio inventario, a menudo con mejora de precio.
- Mercado de intermediarios (OTC): los intermediarios cotizan precios directamente a los clientes, como en bonos y divisas.
Lab: qué se califica
- Tipos de plataformas25 pts
- Adónde van las órdenes minoristas10 pts
- ¿Quién muestra cotizaciones públicas?15 pts
- Tamaño de la orden frente al volumen normal15 pts
- Por qué usar un dark pool15 pts
- Tarificación maker-taker20 pts