A grade de preços
Os preços em uma bolsa se movem em passos chamados ticks. Para ações dos EUA com preço de 1 USD ou mais, o tick mínimo é 0,01 USD (um centavo); abaixo de 1 USD é 0,0001 USD. Assim, uma cotação de 25,375 não é permitida para uma ação perto de 25. O tick define o menor spread possível entre compra e venda e quanto um preço precisa melhorar para passar à frente de outras ordens.
A quantidade também se move em unidades. Um lote padrão tradicionalmente tem 100 ações; ordens menores são lotes fracionários. Os futuros têm sua própria grade: o E-mini S&P 500 se move em ticks de 0,25 ponto do índice, cada um valendo 50 × 0,25 = 12,50 USD.
A maioria das bolsas casa ordens por prioridade preço-tempo: o melhor preço é executado primeiro e, entre ordens ao mesmo preço, a que chegou antes. Ordens a um mesmo preço formam uma fila. Melhorar o preço em um tick coloca você à frente de todos no preço antigo; entrar na fila significa esperar a vez. Alguns mercados usam alocação proporcional (pro-rata), que divide uma execução em proporção ao tamanho.
- Tick: o menor incremento de preço permitido.
- Lote padrão: a unidade de negociação padrão, tradicionalmente 100 ações.
- Prioridade de preço: um preço melhor é executado antes de um pior.
- Prioridade de tempo: ao mesmo preço, a ordem anterior é executada primeiro.
- Posição na fila: quantas ações estão à frente da sua ordem no seu preço.
Lab: o que é avaliado
- Uma cotação válida10 pts
- Um tick em pontos-base20 pts
- Prioridade na fila20 pts
- Termos-chave20 pts
- Ações de tick grande15 pts
- Melhorar o preço15 pts