La rejilla de precios
Los precios en una bolsa se mueven en pasos llamados ticks. Para las acciones estadounidenses con precio de 1 USD o más, el tick mínimo es 0,01 USD (un centavo); por debajo de 1 USD es 0,0001 USD. Por eso una cotización de 25,375 no está permitida para una acción cercana a 25. El tick fija el menor diferencial comprador-vendedor posible y cuánto debe mejorar un precio para adelantarse a otras órdenes.
La cantidad también se mueve por unidades. Un lote normal ha sido tradicionalmente de 100 acciones; las órdenes menores son lotes irregulares. Los futuros tienen su propia rejilla: el E-mini S&P 500 se mueve en ticks de 0,25 puntos del índice, cada uno equivalente a 50 × 0,25 = 12,50 USD.
La mayoría de las bolsas emparejan órdenes por prioridad precio-tiempo: se ejecuta primero el mejor precio y, entre órdenes al mismo precio, la que llegó antes. Las órdenes a un mismo precio forman una cola. Mejorar el precio en un tick pasa por delante de todos los del precio anterior; unirse a la cola significa esperar el turno. Algunos mercados usan en cambio una asignación a prorrata, que reparte una ejecución en proporción al tamaño.
- Tick: el menor incremento de precio permitido.
- Lote normal: la unidad de negociación estándar, tradicionalmente 100 acciones.
- Prioridad de precio: un mejor precio se ejecuta antes que uno peor.
- Prioridad de tiempo: al mismo precio, se ejecuta primero la orden anterior.
- Posición en la cola: cuántas acciones hay delante de su orden a su precio.
Lab: qué se califica
- Una cotización válida10 pts
- Un tick en puntos básicos20 pts
- Prioridad en la cola20 pts
- Términos clave20 pts
- Acciones de tick grande15 pts
- Mejorar el precio15 pts